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时隔三年央行重启降准 首套房贷利率下调空间将增大

来源:房掌柜  整理 南通房掌柜  2019-01-07 03:39:43
[摘要]新年首周,央行送出流动性大礼包,宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点

新年首周,央行送出流动性大礼包,宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。针对此次降准,资金需求量颇大、敏感度较高的房地产行业,一时间成为各方议论的焦点。

  有分析认为,历年来,只要央行降准,都会在一定程度上对房地产市场形成利好。

  “对于房地产行业来说,降准肯定能够缓解房地产企业的资金压力,另外,对于购房者按揭贷款来说,也能够相对获得平稳的信贷价格。”在中原地产首席分析师张大伟看来,虽然此次降准目的很明确,即保证市场流动性,尤其是小微企业、民营企业流动性,但不可否认的是,房地产市场最终仍将受益。

  贝壳找房首席经济学家杨现领却认为,对比历史,目前市场正处于宏观层面流动性边际改善阶段,因此,本次降准对房地产市场的作用,主要体现在预期改善阶段,实质影响相对有限。再者,在当前楼市政策总体依然偏紧的情况下,房地产市场并不具备大幅反弹条件。

  事实上,此次央行宣布全面降准,完全符合之前的市场预期。去年年底召开的中央经济工作会议对货币政策的定调为“松紧适度”,就已透露出未来会有适度宽松的空间。

  58安居客房产研究院首席分析师张波在接受《证券日报》记者采访时表示,从本次降准对外透出的信息来看,依然维持“三不变”原则:一是稳健的货币政策方向不变。虽然本次降准幅度不小,但主要目的还是在于保证整体市场流动性合理充裕;二是定向调控的方向不变。从释放的流动性来看,目标和前几次相同,都是针对小微企业和民营企业;三是楼市调控主基调不变。本次降准依然没有明确的支持房地产市场,换言之,本次降准并未对楼市形成直接利好。但值得关注的是,流动性加速释放确实会对楼市形成两方面利好,即房企资金压力存在变相缓解的可能性,以及房贷利率有可能再次出现下调,尤其是针对首套自住型住房的利率下调空间,或进一步增大。

为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,1月4日傍晚,央行宣布降准1个百分点。其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点,同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

2018年四次定向降准后,我国目前大型金融机构存款准备金率为14.5%、中小金融机构12.5%,而此次全面调低1%后,将释放资金约1.5万亿元,净释放长期资金约8000亿元。

时隔三年重启全面降准 提振市场信心

“国内经济下行压力较大、国外因贸易摩擦存在诸多不确定性因素,央行选择在这个时间点调整存款准备金率,目前还是为了缓解经济下行压力,提振市场信心”,中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军表示,加之春节期间对资金流动性需求相对集中,每年1月和2月又是贷款投放高峰期,节前分两次全面降准共1个百分点可部分对冲春节取现和贷款影响。

去年,央行共进行了四次降准,但均为定向降准措施。时隔近三年,此次央行重启全面降准措施,央行负责人表示,此次降准并非大水漫灌,稳健的货币政策取向没有改变。据了解,降准政策分两次实施,和春节前现金投放的节奏相适应,有利于银行体系流动性总量保持合理充裕,同时也兼顾了内外均衡,有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

“此次降准本身虽不是直接针对楼市和股市,但也需看到流动资金的注入对提升投资者和消费者信心、稳定金融市场产生的积极影响”,西南证券首席研究员张仕元表示。在“房住不炒、因城施策、分类指导”这一大的调控框架下,楼市目前不会出现太大波澜。他指出此次降准虽属于定向支持,房地产业不在支持之列,但降准后整体社会资金充裕,银行可贷款额度增加,部分商业银行可加大个人房贷方面的贷款投放力度,也将间接利好房地产市场,缓解房企的资金压力。

在物价方面,赵锡军指出,1.5万亿元涌入市场后,短期内并不会造成物价的大幅度上涨。当前,货币投放量与物价之间的关联正在逐步减弱,特别是供需方面,市场对老百姓日常消费品、服务等需求的供应充分,甚至在某些领域出现供过于求的局面,供需矛盾已从过去的数量问题转向质量问题。

同时,张仕元强调,1.5万亿元涌入市场,不是指一个月内增加1.5万亿元,而是给了银行1.5万亿元的额度。其助推物价的压力已与以往不同,当前更需要警惕的是如何避免将央行给金融体系、金融市场提供的流动性,引入到某些投机炒作、制造泡沫领域。

宏观调控基调未变 关注资金流向哪里

2019年开年几天,民营企业和小微企业频收政策“红包”。1月2日晚间,央行决定自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。而此次全面降准也将有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源,在一定程度上缓解融资难、融资贵等问题。

在通过降准支持民营企业发展方面,赵锡军指出,应该把央行给金融体系、金融市场提供的流动性引入到实体经济中来,直接支持实体经济的发展,解决其融资难、融资贵的问题,而不能让充裕的流动性滞留,甚至是流到了投机炒作或者已经存在泡沫等领域。

如何保障释放资金流向实体经济?“要进行精准投放,进一步疏通货币政策传导机制,尤其是要进一步加大对金融机构的正向激励”,中央财经大学金融学院教授郭田勇强调,一方面依靠商业银行等金融机构体系中的普惠金融部门进行投放;另一方面央行和银监会也要加强外部监督,确保至少能够把通过定向降准投向民营、小微领域的资金,真正用到相关领域。

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责任编辑:庄晓霞

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